清科研究中心最新发布的《2013年第二季度中国并购市场研究报告》（下称《报告》）显示，2013年上半年，中国企业海外并购金额与上年同期相比下降22%，4年来首次转为负增长。同时，今年上半年中国企业海外并购案仅为34起，比去年同期的73起减少了50%以上。

       并购“软着陆”

       事实上，从中国企业海外并购的金额上看，海外并购势头仍处于较高水平，只是比去年同期有所回落。可以说，这是海外并购的一次“软着陆”。

       清科研究中心发布的《报告》称，2013年上半年，中国企业共完成34起海外并购交易，交易总额达178.9亿美元，虽然数量不及2012年同期的一半，但是交易总额在半年度的数据中仍处于历史第二的高位（仅低于2012年上半年的228亿美元，2011年上半年为156亿美元）。从第二季度的数据来看，2013年第二季度中国企业海外并购共完成16起交易，仅比第一季度减少两起。

       海外投资信心不足

       自2009年以来，中国企业海外并购迎来了火爆的4年。其中，企业的国际化需求、对海外资产的抄底心理、资源能源的战略性并购以及充裕的流动性是近年来推动中国企业进行海外并购的四大要素。

       目前的情况是：国内的流动性有所趋紧，大宗商品价格的持续走弱令资源型并购热情下降，美、欧资产价格的回升令抄底机遇逐渐消失。

       北京大学经济政策研究所所长陈玉宇认为，“国内流动性趋紧”是最为主要的原因。在接受国际商报记者采访时，陈玉宇表示：“今年二季度以来，央行开始限制商业银行资金的流动。6月3日~20日，上海银行间同业拆借隔夜利率上升了8.8%，达到13.4%的历史最高水平。市场认为商业银行出现了流动性问题，这进一步导致企业海外投资信心不足。”

       陈玉宇建议：“为了鼓励中国企业继续扩大‘走出去’的规模，未来应适度放松对企业，尤其是民营企业对外投资的监管，尊重市场经济规律，让资金更自由地流向海外高回报率行业。”

       企业注意力或转向国内

       清科研究中心认为，2013年中国并购市场的重心将由前两年的海外并购向国内并购转移。

       清科在《报告》中称：“虽然目前中国经济的复苏力度仍然偏弱，且金融系统的稳定性也遭到质疑，但相对于经济出现下行的2012年而言，不管是商业环境还是投资者信心都有所好转。因此，国内并购仍有上升的空间。”

       《报告》显示，2013年上半年，中国企业国内并购行为的活跃度基本与2012年同期持平，并购总额明显上升。在6个月的时间里，共完成359起国内并购，较2012年同期的354起微涨1.4%。虽然这一数据环比下降25.7%，但从披露出来的347起案例涉及的交易金额看，127.40亿美元的交易金额同比大涨73.2%，环比也上涨了28.4%。