升级，是走出去的必由之路，完全合理。但绝对不是有些人所说的“买断全球”，海外并购不是买包、买土豪表，而是生产要素的对接。

       4月21日，汉德资本主席出席由晨哨集团主办、中国股权基金投资协会联合主办、凯迪拉克全程支持的“第三届中国跨境投资并购峰会”，并发表了题为“德国工业4.0与中国制造2025”的主题演讲，引发热烈反响。蔡洪平曾被尊称为中国投行第一人、首富园丁。两年前60岁的老蔡果断转身重新出发，组建专门投资德国高端制造项目的汉德基金。                                      

       以下为演讲实录：

       非常荣幸可以参加这样的盛会，这是一个时代的命题。

       先声明一下，我已经62岁了，因为年龄的关系，我一般都说实话。我和目前江湖上有名的人都说“大家先别装”，都说真话，别说假话。也希望媒体可以高抬贵手，我说话比较冲、比较直。

       我在欧资银行做了20年，两年前在两国政府的支持下，成立了汉德工业促进资本，这是中德、中欧间最大的一个交互式的促进基金。同时，也是唯一一个目前专门做工业4.0出境的基金。前不久，我们和中国化工联合收购了中国迄今为止最大的工业项目——克劳斯玛菲。接下来，我们将公布一系列很好的欧洲投资项目。

       中国政府第一次把中国工业提到了2025的战略高度、将中国制造2025作为大的行动纲领，以前是没有过的。为什么？第四次工业革命真的来了。不仅听到脚步声了。前段时间看到了阿尔法狗下围棋，看到了会飞的汽车，看到了人们生活的一切向智能化发展、智能化工业、智能化交通、智能化能源、智能化生活。上周在深圳看了一些企业，让我很震撼的是，深圳不少工业企业，都开始使用机器人了。一家深圳的科技公司，销售收入增加7%，税后利润增加35%。为什么？他们用了机器人，这个趋势从南到北。富士康的老板告诉我，今后没得说，就是“资本+智能”。巴塞罗那市通讯展，华为、英特尔、苹果都会去，出现了6家汽车商在那里展览，展示的是移动终端。

       “中国制造2025”，中国叫二化融合，战略非常英明。两年前开始谈德国工业4.0的时候，我以为只是口号说说而已，之后居然星火燎原。美国人叫第三次工业革命，不像口号。但是达沃斯会上，变成了一个全球主题，就是第四次工业革命。

       德国的工业4.0模型是从自动化往上走向智能化，美国的模型是智能化往下走联动自动化。中国是2025，大概花10年的时间，完成工业4.0的安排。我在巴塞罗那见到任正非，他让我流泪。任正非一句英文不会说，巴塞罗那的华为之夜，很多外国人向他敬酒，他们觉得华为了不起。你看过华为，我就不说别的了。做工业，毛利率没有20%以上，你活什么？怎么搞研发？我当时问任正非什么时候超过苹果？他说，你不能这么问我，我们不被苹果甩掉就很好了。一个伟大的领袖多么谦虚？他看到了自己的弱点，他觉得不被甩掉就好了。为什么？苹果每年研发费用是186亿美元，我们45亿美元算什么？工业4.0的浪潮真的到来了，我们看到了华为等中国企业是表率。

       有人说“中国制造2025”是好事，有些人很消极，说2025，“20”，工业是2.0；“25”，就是经过努力可以达到2.5，大部分3.0。这样的话太消极，我不同意。

       举个例子，传统一副模具开发需要三个月，现在用3D打印的模具， 3小时就打印出来了，而且不是打一个模具，可以打一串。这件事启发了我们，工业2.0没关系，用了3D打印技术我们照样可以弯道超越。这样的模具做好之后，可以送到企业研发中心使用。这个模具，现在大规模量产还不行。目前可以做到16平方米的产品不超过50公分的模具，一次性可以打50个。

       中德在2014年10月，签了中德行动纲领，其中有1/3谈工业互动。全球来说，这两个国家，这么好的外交关系、文化交流和互相尊敬。我们夸德国人的产品，比德国人跨自己的产品都多。歌德、贝多芬、马克思等等，我们对他们的名人了解。两个民族融合，都是制造业国家，历史上两国总理、领导人互访也很密切，这是难得的机遇。

       中国今天有一句话“买断全球”听起来太刺耳了。但没有办法，中国的资本太过剩了，资本过剩和好资产短缺的基本矛盾在未来10年不会改变。这样的驱使下，走出去买断全球，听起来很合理，因为钱多。人家德国人两代人做一个产品，花100年时间 ，那叫产品质量完美。我们刚刚摆脱了贫穷和温饱，刚刚实现了后工业化。整个中国工业，除了军工外，很多工业我们是没有掌握母机和技术的。我们汽车引进有30年了，这么大的市场让了出去。我们学到了什么？问问几个国有企业的合资企业厂，我们学到了什么？发动机？变速箱？涡轮增压？电子系统总成？升级，是走出去的必由之路，完全合理。但绝对不是他们所说的“买断全球”，荒唐的事情不要提好吗？海外并购不是买包、买土豪表，而是生产要素的对接。

       我这里提出五个“不要”：

       1、不要以为我们有钱就能买世界，那叫土豪。我就问一句，中国在全球过去15年尊敬度增加了还是减少了？美国的调查报告、瑞士的调查报告，过去中国人15年在全球的形象是不断下降的。我们在世界上有太多的丑闻，我们买了多少香奈尔、爱马仕、古奇？包买得越多，这个民族越被人看不起。去老佛爷的门口看看，成堆买包的，但花了钱还被人鄙视。30年前日本人也有钱，但日本人得到的是尊敬，我们得到的是什么？我们的土豪般的消费、购买，得到的是看不起。这个，我们心里要明白。有钱买一切，使不得。我们要知道我们是谁。海外的收购，不是金钱的收购，而是文明的对接，灵魂的尊敬，工业系统的互动，技术对市场、技术对技术，这是一个学习的过程，需要有谦虚的学习精神。

       2、不要用A股市场操作的高估值套利去海外收购。最近A股市场钱多憋得慌，我认为工业人要有安静的心，一个科技的东西还没有做，还没有工业化、还没有品牌、还没有服务的东西，就几十、几百倍市盈率的炒作，这样下来，科技人员他们怎么安心的做工业？这个国家钱太多了，钱招的。钱到股市，股市起来。钱要房市，房价起来，钱多是祸水。别用A股套利。套利的项目多了，会被全球看不起，你们会遭殃的。

       3、不要盲目收购。任何收购一定要和本企业及中国市场有业务的正向协同性和巨大发展潜力。我在德国听到消息，好好的企业和我们在谈，谈得很好的，突然来个中国企业，莫名其妙涨价30%。为什么？中国溢价。中国企业相互竞价，这不正常。别以为投完了就能赚到钱。我投行出身，做了20年。过去15年，中国企业海外收购的成功率不到50%。很多失败的案例，不会有人告诉过你们，教训非常深刻。买些房地产没有问题，买码头、水务，不用管理的还可以。很大的问题是我们对产业不了解。海外资产卖出来的，要谈8、9个月，不那么容易收购。过去15年海外收购的工业，我们学到多少？海外收购的成功率不到50%，别以为投完就能赚钱。

       4、 不买到中国来兜售的外国企业。现在有些外国企业知道中国人钱多，自己跑到中国来兜售，让中国人竞价，结果价格被挑高，这类企业国人不要碰。不要认为外国企业都是好企业，都拥有好技术和产品质量。

       5、不要盲目的海外收购，不要赶时髦。中国企业进行海外收购有很多的文化差别，第一是文化体系不一样。过去15个月，我们看了很多欧元区的企业，很多企业很好，但不适合中国。德国企业是产业链五元结构，我们是二元结构。德国75万家中小企业，构成了庞大的产品开发供应链，每个产品能做得很精致，甚至到极致。中国企业做了很多东西，但有些东西没有可靠性、没有资质，有些没有品牌。我们工业方面有很大的体系，但主流的国际采购方面，我们的企业很多进不去，进去之后我们没有质量。二是文化差异，和任正非一样的说法，我们坚决提倡，什么质量的货就是什么价。“价廉物美”这个词，害了不少人。再价廉物美下去，我们国家不会出现好的工业和产品。

       好产品没有人做的，利润太低，没有办法研发，互相不尊敬。淘宝上，越贵的产品越有人买的时候，民族工业的文明就实现了。好的产品是时间、文化、智慧，多元技术、材料都在一起。一块手表100万，里面不仅是使用价值，还有对人的尊敬。我们希望一份价钱一分货，希望有更多像华为的企业。我去德国看，他们一到初中就开始选择走工业化道路，60%的去工厂、大专，做技术工人，40%进大学。我看到德国的工人阶级，每个人就真的像工程师，一问他们不是，就是普通工人。他们的气质和对技术的钻研程度让我们震撼。

       我们国家工业差什么？

       1、精度。医疗器械，谁用过国产货？

       2、可靠度。传感器全是进口的，我们可以制作，但可靠度不够。开车开着，气囊突然爆出来，你怎么办？不可靠。

       3、稳定性。我们应该知道我们缺什么。最后他们告诉我，最缺的是“态度”。今天的兼并收购，要向人家学习的态度来研究、开发。

       今天的中国走向世界、看世界，实行拿来主义，我觉得非常正确。别说我们文明2000年、5000年，哪个真的是我们发明的？工业革命1789年之后，我们再也没有骄傲过。这一次，我们有机会，因为我们有了中国梦和先进互联网，今天的年轻人心智开化了，他们不受传统思维的影响，他们会用自己的眼光看世界，知道我们应该做什么样的中国人，怎么站在世界民族之巅，80后、90后是我们的希望，心智开化了，我们一定会做起来。

       汉德愿意和大家在一起，在未来工业走向世界的整合过程中，帮助实现“中国制造2025”升级，向世界学习、相互尊敬，用我们的市场、资本和勤劳、智慧，融合到世界去，和世界顶级的工业人抱在一起，一起喝着香槟，那时候真正的文明就实现了。

       我们收购的项目，大家要谈也可以。海外收购项目，大家觉得搞不定，我们一起谈也可以。但我希望你是正经的工业人，如果你是炒A股的，不要来见我。

       说错的请大家多多包涵，给老年人一些保护，谢谢大家！