根据新华社消息，万达集团旗下美国AMC院线于近日宣布以9.21亿英镑并购了欧洲第一大院线——Odeon&Uci院线，这是AMC继宣布并购美国卡麦克院线之后又一大动作。此项并购完成后，万达已完成在北美、中国、欧洲三大全球电影市场的布局，成为全球最大院线运营商。

       近年来，万达在全球电影产业上中攻城略地，几乎是以迅雷不及掩耳之势拿下在地区市场上分量最重的院线。

       万达在海外院线进行的第一笔大额投资是2012年收购美国第二大院线集团AMC100%的股权。当时万达对AMC的估值为26亿美元，并继续投入约5亿美元用于削减AMC此前的负债以及影院改造。对AMC的高额投资换来了主要集中美国和加拿大的346家影院;不仅如此，万达还奇迹般地使得AMC扭亏上市。

       并购AMC成为了万达院线帝国全球扩张的桥头堡，后来对海外院线运营商的收购基本上都是由AMC来完成的。今年3月，已经拥有5425块屏幕的AMC收购了拥有2954块屏幕全美第四大连锁电影院卡麦克，成为了美国最大的电影院商。如今对Odeon & UCI的收购，也是由AMC来完成的。

       控制了院线，就等于在电影产业的终端拥有了话语权。而这将产生范围经济效应，从而为万达在电影制作、发行等环节进行业务拓展提供经济合理性以及动机。比如万达自身已经有涉及电影制作的“万达影业”，在院线上的优势也必将传递到万达影业所投资和制作的电影票房当中，从而进一步巩固万达在电影市场上的盈利能力和影响力。

       事实上，万达在电影制作上的确也已经有了后续动作：2016年1月，万达再次通过AMC展开收购，以35亿美元并购了曾制作《黑暗骑士》的传奇影业。不仅如此，根据华尔街日报日前报道，万达又准备收购49%的Paramount股权，后者因制作过《泰坦尼克号》与《变形金刚》而在全球电影业中处于翘楚地位。

       发人深思的问题在于，为何万达能在跨产业投资和跨国并购这两个不确定性因素叠加的情况下仍能获得成功?

       这个问题的答案首先在于较早的战略制定和布局。2009年万达影视的成立标志着万达集团正式进军影视行业，万达影视从一开始就效仿美国电影产业的模式，将电影投资、制作、后期运营打通，迥异于当时国内电影产业中那种各环节的孤岛状态。中国电影市场此后的井喷式发展也证明了王健林投资布局的正确性。

       其次则在于收购过程中对海外目标公司的选择。万达并购前，AMC连亏数年很大程度上是由于经营模式造成的。当时AMC是由5家基金公司管理，这意味着AMC在核心决策和管理上是分散的，而且基金公司作为财务投资者也无法给公司带来更多对业务有帮助的资源，更不用说进行专业的战略布局了。有庞大规模和市场地位而在经营模式上失足的公司，收购之后更有可能通过调整经营模式而实现盈利和新生。从这个意义上，AMC此前的亏损甚至是好事——这使得万达能够以更低的价格对AMC进行全资收购。