2008年金融危机以后，全球经济增长疲软，而中国保持了较高的经济增长速度，成为世界经济成长的引擎。随着在国际上经济地位的不断提升，面对金融海啸后海外资产估值处于相对低位的情况，中国企业开始大举地进行海外投资并购，备受全球关注。

       不过，经过之前几年的快速增长后，进入2017年以来，跨境并购热度趋于放缓。商务部数据显示，2017年上半年，境内投资者对全球145个国家和地区非金融类直接投资累计达到481.9亿美元，同比下降45.8%。同时，跨境并购结构持续优化，此前热门的房地产、酒店、娱乐、体育等领域并购数量骤减，制造业、商务服务业、医药保健等成为热门领域。

       那么，未来一段时间里，跨境并购将朝着什么样的方向发展，哪些领域将成为海外并购的热门方向?第一财经记者采访了国内专注服务中国企业跨境并购的互联网投行——易界DealGlobe的相关专家。

       海外并购未来的发展趋势有哪些?

       据了解，易界DealGLobe(以下简称“易界”)，是专注做线上与线下结合的互联网投行，过去一年易界帮助企业完成了多笔跨境并购交易，累计交易金额达到170亿人民币。

       据易界、胡润百富联合发布的《2017中国企业跨境并购特别报告》数据显示，过去一年，是中国企业海外投资并购交易跨越式增长的一年，无论是宣布的交易金额还是交易数量都出现了较大幅度的增长。

       不过，今年以来，中国企业跨境并购步伐出现了明显放缓。据数据统计，截至8月9日，今年以来，共发生跨境并购210起，涉及金额2515亿元人民币，同比下降73.2%。此外，今年以来，A股公司境外并购项目投资总额多低于10亿美元，小额投资明显增多。

       对于海外投资降温的原因，商务部表示，除去年同期基数较高外，国内经济继续向好，投资者将更多的资金留在了国内。同时，2016年底以来，商务部会同有关部门，加强了对外投资的真实性、合规性审查，非理性的对外投资得到有效遏制，对外投资结构进一步优化，涉及房地产、酒店、影城、娱乐业、体育俱乐部等领域的对外投资大幅下降。

       面对目前政府跨境并购监管趋严，易界作为业界跨境并购经验丰富的投行，是如何看待政策收紧的趋势以及中国企业海外并购重组的未来?

       “过去一年，市场已经太热了，政府让市场冷下来是再正常不过的事情。很多市场的过热是反应在房地产、金融，这些交易有可能还会继续增加。”易界投行团队全球主席Andy Bell先生表示。

       同时，易界管理合伙人蒋小旭先生则表示：“政府的监管是为了市场向一个更好的方向发展，但这些都不能否认一个事情，就是中国的企业是有巨大的走出去的需求，包括科技方面，中国工业4.0和2025年整体规划，以及一带一路，对海外的品牌实际上有一个很大的刚需。”

       他认为，今年第一季度交易数量明显减少，表示政府的监管有效，第二季度交易数量又开始出现大幅度地回升，显示中国企业对走出去的需求还是比较大的。

       哪些领域会成热门领域?

       那么，在未来，哪些行业领域会受到中国企业的欢迎?

       蒋小旭推测，未来像一些偏娱乐、体育、房地产等领域的并购还是会继续受到监管，对国家战略比较有意义的一些行业，如高端制造、消费类的行业，一定会有逐渐回暖的趋势。

       Andy则表示，中国的企业比较喜欢科技类公司，或者是一些先进的生产和制造类企业。除此之外，还有一些战略性领域，比如设备、医药科技等。还有一些消费品牌，并不一定是高端的，而是面向中产阶级的高知名度的大众品牌。

       记者了解到，中国企业过去对消费产业的青睐，其背后是与中国消费升级的需求离不开的。过去一年，文化娱乐和传媒行业成为了资本的新宠，到海外去投资并购相关的企业和资产成为了另一大热点，比如电影制作、后期特效、移动互联网广告、电脑游戏、虚拟现实相关资产一度成为了企业疯抢的“香饽饽”。

       在选择国外资产标的的标准上，Andy指出：“中国的企业选择的标的一定是要盈利的，同时也要有很高的成长性，他们也会找一些海外管理经验丰富的团队。所以一些稳定的、盈利的企业是中国企业最感兴趣的。”

       值得一提的是，过去，中国企业跨境并购被认为存在着“高溢价”收购情况。

       以2016年2月为例，中国化工以430亿的高价收购瑞士农业化肥标的公司先正达，这一笔交易中一个争议性的话题就是估值过高，中国化工被认为存在严重“溢价”收购。

       对于这种中国企业海外溢价并购的说法，Andy表示不以为然：“如果你看每个并购的平均价格，其实从任何角度来说都不算很高。中国的企业有能力付出很高的价钱，也有能力在国际资产竞争中成功收购，因为这些海外的资产带给中国市场的价值非常巨大。”

       他认为，海外资产市场上的竞争者也非常多，因此并购重组的价格就会比较高，不论是中国企业还是国外的企业，总是要付出相当高的价格。另外，有时候一家企业需要“溢价”去进入一个新的商业领域，这对于他们来说比较有利的，并不是像人们说的那样疯狂。

       过去一年，易界不断地做业务上的整合与努力，在帮助中国企业跨境并购业务方面业绩突出。

       易界创始人兼CEO冯林先生还告诉记者，易界自创立以来一直深耕科技数字化与大数据研究，采用线上提供全球并购的数据，结合线下提供增值服务的模式来帮助专业的并购从业人员及机构提供一站式的跨境并购服务。我们是买方用户的投资机会信息供应商，同时也提供专业、细致、高效的跨境并购咨询服务。从投资战略制定到投后整合梳理，您将全程获得易界团队提供的专业顾问服务，并帮助您与全球顶尖卖方代表及高质量的专业机构建立联系。